ORÍGEN DE LA CRISIS FINANCIERA
CPC. Dr.Mario Huirse Zelarayán.
Lima, 28 de Septiembre 2008.
Será pura coincidencia que se vienen cumpliendo ciclos de temblores o terremotos económicos en las últimas décadas, como el que se inicia el 3 de octubre de 1968 con golpe de estado en el Perú. El General Juan Velasco Alvarado toma palacio de gobierno y se elige como presidente del Perú.
Gobierno militar en el Perú desde Octubre 1968 hasta el 29 de Julio de 1979. En total 10 años, 9 meses y 27 días. Luego, 10 años después – 1988 - tenemos la cosecha de la década anterior, hiperinflación y desastre económico, a cargo de Alan García Pérez. Perú es declarado un paria en el consenso internacional, es decir país inelegible.
Pero, detengámonos un momento para conceptualizar, qué es una crisis financiera:
Crisis financiera es la crisis económica que tiene como principal factor la
crisis del
sistema financiero, es decir, no tanto la
economía productiva de
bienes tangibles (industria, agricultura), que puede verse afectada o ser la causa estructural, pero no es el centro u origen inmediato de la crisis; sino fundamentalmente el
sistema bancario, el
sistema monetario o ambos.
http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera.
Por esta definición puedo llegar a decir que es en esencia la crisis del crédito. Y crédito es en términos económicos la entrega de recursos, en calidad de préstamo para que quien los recibe adquiere la obligación de devolverlo en los plazos y condiciones pactadas. Cuando los acreedores ven incumplido este compromiso se genera la quiebra de la empresa financiera. En una economía la cesación de pagos genera crisis.
Veamos algunos antecedentes. Continuando con la secuencia de los 10 años, en 1998, viene un problema con repercusión mundial, conocida como la crisis asiática, cuyos efectos dieron nombre a otras crisis “efecto tequila” en México, “zamba” en Brasil, “corralito” en Argentina. El inicio de la crisis asiática fue en Tailandia el 2 de julio de 1997, con la devaluación del bath moneda tailandesa. Le sucedieron otras devaluaciones en Malasia, Indonesia y Filipinas. El sector inmobiliario movió a tomar decisiones que involucraron la crisis. Tailandia había adquirido una carga de
deuda externa que provocó la
bancarrota efectiva del país incluso antes del colapso de su moneda.
Sólo durante las primeras semanas un millón de tailandeses y 21 millones de indonesios pasaron a engrosar las filas de los oficialmente pobres.
Cuando la crisis se expandió, la mayoría de los países del
Sureste Asiático y
Japón vieron el desplome de sus monedas, la devaluación del mercado bursátil y de otros activos y una caída precipitada de la
deuda privada.
http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_asiáticaIndonesia,
Corea del Sur y
Tailandia fueron los países más afectados por la crisis.
Hong Kong,
Malasia,
Laos y
Filipinas padecieron también la depresión. La
República Popular China,
India,
Taiwán,
Singapur y
Vietnam fueron menos afectados, aunque también sufrieron por la pérdida de la demanda y de la confianza en la región.
Rol del FMI en la Crisis Asiática
…el apoyo del FMI estuvo condicionado a una serie de reformas económicas drásticas influenciadas por los principios económicos
neoliberales denominado "paquete de
ajuste estructural." El ajuste estructural exigido a los países golpeados por la crisis mandaba recortar el gasto público y reducir el déficit fiscal, dejar que las instituciones financieras y bancos
insolventes quebraran y aumentar agresivamente las
tasas de interés. El razonamiento detrás de estas medidas era que con estas se restauraría la confianza en la solvencia fiscal de los países, penalizar compañías insolventes y proteger el valor de las monedas.
Las instituciones insolventes debían cerrar y la insolvencia en sí misma debía ser claramente definida. En resumen, en Asia se debían crear exactamente el mismo tipo de instituciones financieras existentes en Estados Unidos, como una condición del apoyo del FMI. Además, los sistemas financieros debían volverse "transparentes", esto es, proveer el tipo de información financiera confiable usado en
Occidente para tomar decisiones financieras razonables.
http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_financiera_asiática.
No se aprendió la lección de la Crisis Asiática:
Un mal ejemplo
El reciente quiebre financiero de Nueva York, donde varias empresas y entidades bancarias y financieras sufrieron una fuerte disminución en sus activos a causa de tener grandes inversiones en bonos hipotecarios que al desplomarse su cotización, provocaron la quiebra de estas entidades. Estos bonos eran emitidos por las entidades financieras respaldadas por hipotecas que suscribían con ciudadanos norteamericanos para la compra de sus viviendas, pero el aumento permanente en el valor de las viviendas y una subida de los intereses de las deudas contraídas por estas hipotecas, comenzó a generar el atraso y posterior incumplimiento de los pagos por parte del deudor hipotecario.
¿Es que acaso todos los ciudadanos deudores se pusieron de acuerdo para no pagar sus deudas hipotecarias?
Como consecuencia de ello, los bancos comenzaron a tener menor disponibilidad de dinero en sus activos y por ende, tuvieron que disminuir la oferta de nuevos créditos y en paralelo, los bonos hipotecarios que habían lanzado al mercado, cotizaban a mayor valor de lo que podrían pagarlo. La burbuja especulativa explotaba y con ella se derrumbaban los valores de los bonos y acciones que se habían emitido en función de las hipotecas firmadas. La actual crisis financiera sacudió el mundo y se la considera la mayor crisis financiera de la historia mundial luego del crack económico financiero de octubre de 1929, donde Nueva York fue también epicentro de la especulación financiera dejando en aquel momento como saldo, la recesión mas aguda que sufriera el país en su historia generando el mismo resultado en todo Europa.
Aquí mi comentario:
“Médico, cúrate a ti mismo y con tu misma receta”
Esta no es la receta que se aplica ahora para Estados Unidos ante la quiebra de los principales bancos. Como se ha dicho en el reciente debate presidencial, el gasto
público en los Estados Unidos en los últimos 8 años se ha desbocado, se ha relajado. El déficit fiscal no ha sido reducido. Se ha recurrido al patriotismo norteamericano, para dar un cheque en blanco para mantener una guerra que en mi opinión es el origen del desorden económico y semilla de la destrucción de las entidades financieras quebradas e inminente recesión económica mundial.
Cada año tenía que ser aprobado fondos para sostener la guerra en Irak. Mientras la sequía abrumaba el mercado interno tenían que recurrir a liquidez prestada. Según el senador Obama, EEUU le debe a China 600,000 millones de dólares.
Cuando se gasta más de lo que ingresa se genera déficit presupuestal y el faltante se cubre con deudas.
EEUU gasta cada mes 16,000 millones de dólares en la guerra con Irak. Tiene problemas con Iran y ahora están hablando de Pakistán. Mientras que Venezuela ha adquirido armamento militar de Rusia por 1,000 millones de dólares. Ganan los que venden armas.
Parece que la guerra de Irak no ha sido un buen negocio para los estados unidos. La equivocación fue que pensaron que iba a ser “una guerra rápida” como lo anunció Bush. Subestimaron al rival. Y sostener esa guerra les resultó caro a los republicanos por el descrédito ante los ciudadanos norteamericanos y podría ser causa de que Obama llegue a la presidencia de los Estados Unidos.
Pero ahora, en el 2008, estamos en un inminente cataclismo financiero mundial y el epicentro es los estados unidos de Norteamérica. La operación de rescate financiero es 700,000 millones de dólares como lo ha anunciado Bush, que para variar, serán fondos prestados.
La pregunta que los norteamericanos se deben estar haciendo es, quién va a pagar ese costo. La respuesta también flota en el ambiente…. Las futuras generaciones, lo cual es contrario al “desarrollo sostenible” cuya definición es “Aquel desarrollo que satisface las necesidades de las generaciones presentes sin comprometer las posibilidades de las generaciones futuras para atender sus propias necesidades”1
El crack financiero de 1929 fue en octubre, casi estamos de aniversario.
En fin 68, 78, 88 y 2008 siempre traen sobresaltos. Y como dijo el historiador inglés Arnold Toynbee “lo único que aprendemos de la historia, es que no aprendemos nada de ella” .
